Le document présente une analyse visuelle des tendances historique concernant les premières levées de fonds des startups québécoises et canadiennes impliquant au moins un fonds de capital de risque et des rondes d’amorçage en capital de risque. Cette analyse s’appuie sur des données provenant de plusieurs sources (Réseau Capital, PitchBook, CVCA, Crunchbase, Harmonic, CB Insights) et offre un aperçu de l’évolution du financement des startups au Québec, particulièrement utile pour les entrepreneurs et investisseurs VC cherchant à comprendre les dynamiques actuelles du marché.
En 2025, le capital de risque québécois se concentre : le financement devient plus rare mais plus abondant en première ronde, récompensant les entreprises gagnantes et durcissant les conditions pour toutes les autres.
Voici les principaux points à retenir de cette analyse réalisée par le Centre d’expertise de Réseau Capital:
Tendances des premières rondes de financement
- Tendance générale: À l’exception de l’Alberta, le nombre de premières rondes continue de diminuer en 2025 dans l’ensemble des provinces canadiennes.
- Expérience des fondateurs: Depuis deux ans, le Québec affiche sa plus faible proportion depuis 2016 de startups ayant obtenu une première ronde de capital de risque avec au moins un fondateur expérimenté, soit 18 % en 2025.
- Taille des rondes: Au Québec, la taille médiane des premières rondes a nettement augmenté en 2025, atteignant 3,76 M$ CAD, comparativement à 2,09 M$ CAD en 2024.
- Rapidité de financement: En 2025, les startups canadiennes ont réalisé leur première levée de fonds plus rapidement, en moyenne (3,02 ans), que celles du Québec (3,62 ans).
Tendances des financements
- 54% des startups québécoises ayant levé une première ronde entre 2014 et 2025 en ont levé au moins deux autres; parmi celles ayant réalisé leur première ronde en 2023, seulement 32% ont toutefois obtenu un financement subséquent en date du premier trimestre de 2026.
- Le retournement du cycle économique a entraîné une diminution du nombre de rondes à tous les stades de financement au Canada; le stade de l’amorçage semble toutefois avoir été moins touché que les autres, représentant 61% des transactions en 2025.
- Au Québec, les transactions au stade de l’amorçage ont repris en 2025, représentant 62% de l’ensemble des transactions en capital de risque de la province.
Écosystème d’investissement
- À elle seule, la période 2023-2025 représente près de 40% des fonds et des capitaux levés au stade de l’amorçage au Québec depuis 2004.
- Le nombre d’investisseurs québécois actifs en amorçage a augmenté en 2025.