Avant de commencer

ESG vs Impact

Impact et ESG sont deux concepts distincts qui se chevauchent. Vous avez probablement également entendu parler d’investissement responsable. Les articles qui suivent clarifieront ces deux sujets.

Tandis que l’ESG est une mesure des risques et des opportunités liés aux facteurs écologiques, sociaux et de gouvernance dans une décision d’investissement, l’Impact et l’Investissement Responsable se situent sur le spectre des thèses d’investissement allant de l’investissement traditionnel (où un fonds cherche des rendements financiers, indépendamment des facteurs ESG) à la philanthropie (où les rendements financiers sont négligés au profit de solutions sociales et environnementales).

L’investissement responsable consiste à exclure des investissements en fonction des risques ESG que vous souhaitez éviter (par exemple ne pas investir dans les industries du tabac, de l’alcool, des armes ou de la pornographie). La plupart des fonds généralistes au Canada relèvent de cette catégorie.

L’investissement durable consiste à considérer les facteurs ESG comme des opportunités d’investissement qui sont favorablement prises en compte lors de la prise de décisions d’investissement (par exemple, considérer qu’une entreprise excellant dans la réutilisation ou le recyclage de ses produits est une opportunité plus intéressante que ses concurrentes).

L’investissement thématique d’impact et l’investissement Impact First sont ce que la plupart des gens qualifieraient de fonds d’impact. Le premier, cible des industries ou des défis sociétaux (par exemple, l’investissement dans les technologies propres) tout en tenant compte des rendements financiers lors de la prise de décisions d’investissement, et le second donne la priorité aux considérations ESG par rapport aux rendements financiers. Ils investissent dans des entreprises plus risquées et innovantes qui incitent des changements sociétaux.

Source : Graph retrieved from Technically Philly

Normes et Cadres ESG

Les normes ESG se concentrent principalement sur les questions opérationnelles internes au sein d’une entreprise, notamment des domaines tels que la diversité de la main-d’œuvre, la consommation d’énergie et la gestion des déchets. Elles sont souvent motivées par le désir d’éviter des préjudices, tels que l’atténuation des risques. En revanche, la mesure de l’impact se centre sur les effets externes des produits ou services d’une organisation sur les clients et le monde. Cela inclut des mesures liées à une utilisation saine des produits, des réductions des émissions de gaz à effet de serre et des améliorations des résultats sociaux pour les parties prenantes. Les efforts en matière d’impact sont généralement motivés par l’objectif de contribuer à des solutions, comme la résolution de défis sociaux ou environnementaux.

Source : https://impactentrepreneur.com/esg-and-impact/

Comment faire : Rédiger votre manuel ESG

Dans la série de contenus suivante, nous passerons en revue chaque section d’un manuel ESG et expliquerons les questions clés et les discussions à avoir pour aligner l’équipe des associés du fonds autour de principes directeurs qui vous aideront à rédiger votre manuel ESG.

1. Définir l’ESG et la DEI pour votre fonds

La première partie de votre manuel ESG devrait expliquer comment votre fonds définit les aspects Environnementaux (E), Sociaux (S) et de Gouvernance (G) de l’ESG. Bien que les définitions générales puissent être similaires entre les entreprises, vous voudrez peut-être ajouter votre interprétation et définir où chaque facteur commence et se termine selon votre société d’investissement. Avant d’entrer dans les détails de la rédaction d’un manuel ESG, il est essentiel de définir les concepts fondamentaux :

Environnement (E) : Ces facteurs évaluent l’impact d’une entreprise sur l’environnement, y compris son empreinte carbone, sa gestion des ressources et son engagement envers des pratiques durables. Questions à considérer :

• Que considérez-vous comme respectueux de l’environnement ?
• Quels sont les facteurs que vous prendriez en compte lors de la prise de décision d’investir dans une entreprise de technologies propres ?
• Êtes-vous intéressé par l’investissement dans des entreprises certifiées B Corp ? Dans des entreprises de technologies propres ?
• Quelles sont les similitudes entre votre thèse d’investissement et les modèles d’affaires axés sur l’environnement ?

Social (S) : Les facteurs sociaux englobent la manière dont une entreprise interagit avec ses employés, ses communautés et ses clients. Ils incluent la diversité et l’inclusion (DEI), les pratiques de travail et l’engagement communautaire. Questions à considérer :

• Quelles sont certaines entreprises dans lesquelles nous pourrions investir qui ont une mission sociale (par exemple, EdTech, HRTech axée sur l’égalité, etc.) ?
• Quels sont certains critères de base que nous attendons des entreprises dans lesquelles nous investissons ? Quelles sont certaines des politiques et pratiques que nous demanderions aux start-ups de mettre en œuvre après l’investissement ?
• Quelles sont certaines des pratiques et procédures dont nous sommes fiers au sein du fonds et que nous aimerions que les entreprises de notre portefeuille adoptent ?
• Quels sont les défis sociaux que vous souhaitez améliorer grâce à vos investissements (éducation, équité, soins de santé, etc.) ?

Gouvernance (G) : Les facteurs de gouvernance concernent la direction de l’entreprise, l’éthique et la transparence. Ils incluent la composition du conseil d’administration, la rémunération des dirigeants et le respect des pratiques commerciales éthiques. Questions à considérer :

• Contribuez-vous à la création de conseils diversifiés et indépendants pour les entreprises de votre portefeuille ?
• Comment souhaitez-vous que les entreprises de votre portefeuille mettent en œuvre des structures de gouvernance solides pour prévenir les comportements non éthiques ?
• Considérez-vous que certains éléments devraient être communiqués aux actionnaires lors de l’investissement dans une entreprise ?
• Quels éléments devraient être communiqués à vos commanditaires pour assurer une bonne gouvernance ?

Diversité, équité et inclusion (DEI) : Il s’agit d’un aspect vital du « S » dans l’ESG. Il se concentre sur la garantie de la diversité des équipes et de la direction, l’égalité des chances et l’inclusivité au sein de l’entreprise. Questions à considérer :

• Comment définissez-vous la diversité, et quels types de diversité cherchez-vous à améliorer au sein de votre équipe ? Au sein de vos entreprises du portefeuille ?
• Quelles sont certaines des barrières que vous souhaitez surmonter en ouvrant des portes aux groupes historiquement marginalisés ?
• Avez-vous fixé des objectifs pour que votre fonds devienne plus inclusif pour tous ? Pour vos entreprises du portefeuille ?
• Comment vos pratiques et processus garantissent-ils des décisions d’investissement, de recrutement et de promotion sans biais ?
• Quels indicateurs clés de performance mesurez-vous pour garantir que tous les groupes minoritaires se sentent engagés au travail ?

2. Que signifie l’ESG pour nous

Dans le paysage des affaires modernes, les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) ont émergé comme une force transformative, façonnant non seulement les décisions d’investissement, mais aussi la manière dont les entreprises et les startups opèrent. Élaborer une section claire et complète intitulée « Que signifie l’ESG pour nous » dans votre manuel ESG est une étape cruciale pour communiquer votre engagement envers les valeurs ESG. Nous vous guiderons tout au long du processus de création d’une section convaincante qui reflète la compréhension de votre fonds de l’ESG et de son impact sur vos opérations. En suivant ces conseils, vous pourrez engager efficacement d’autres investisseurs, employés, fondateurs et parties prenantes, démontrant ainsi votre expertise et votre engagement envers un avenir durable.

Considérez l’organisation en fonction des catégories suivantes :

Définir l’ESG pour votre fonds :

Articulez comment vous percevez l’ESG dans le contexte de votre organisation. Cela pourrait impliquer d’expliquer l’importance de la responsabilité environnementale, de l’impact social et des pratiques de gouvernance solides lors de la prise de décision d’investir. Certains fonds investiront dans des entreprises ayant un impact social plutôt qu’un impact écologique. Inclure des définitions communes est important, mais il est également essentiel de discuter avec l’équipe d’associés de la manière dont le portefeuille reflète ce que vous considérez comme des facteurs ESG importants lors de la prise de décision d’investissement.

Exemple de la politique ESG d’Atomico

À la date de cette politique ESG, Atomico inclut actuellement les facteurs suivants dans notre définition de l’ESG :

• Facteurs environnementaux : la pollution et la contamination des terres, de l’air et de l’eau, ainsi que la conformité juridique et réglementaire connexe ; l’efficacité écologique ; la gestion des déchets ; la gestion des ressources naturelles rares ; les impacts du changement climatique ; la biodiversité ; et le développement de nouvelles technologies, produits et marchés, par exemple les produits et services ‘verts’ / durables.
• Facteurs sociaux : le traitement des employés, y compris leur rémunération ; la santé et la sécurité ; les conditions de travail ; les droits de l’homme ; toute forme de discrimination, de harcèlement ou de victimisation ; la diversité et l’inclusion ; la gestion de la chaîne d’approvisionnement ; et le traitement de toutes les parties prenantes, y compris les clients et les communautés.

Facteurs de gouvernance : mesures anti-corruption et anti-corruption ; éthique des affaires ; responsabilité ; transparence ; conflits d’intérêts ; dénonciation ; mécanismes de contrôle ; et gouvernance des facteurs environnementaux et sociaux.

Alignement avec les valeurs fondamentales :

Si vous avez défini les valeurs de votre entreprise, mettez en avant l’alignement entre les valeurs fondamentales de votre fonds et les principes ESG que vous souhaitez adopter et voir adopter par les entreprises de votre portefeuille. Traduire vos valeurs en relation avec les principes sociaux, écologiques et de gouvernance aidera à rendre les choses plus tangibles et à créer une cohérence entre l’idéologie et les principes directeurs lors de la prise de décisions d’investissement ou de la rédaction de processus internes et de politiques.

Exemple de la politique ESG d’Atomico

Atomico (UK) Partners LLP (« Atomico ») et les fonds qu’il conseille ont pour mission de construire l’écosystème technologique le plus prospère, durable, diversifié, inclusif et axé sur la mission en Europe.

Atomico croit fermement que d’excellentes entreprises peuvent provenir de n’importe où et que les entrepreneurs sont les acteurs du changement pour un monde meilleur. Notre objectif est d’investir dans des entreprises qui génèrent des bénéfices mais qui créent également des retours pour la société.

L’ESG est au cœur de la philosophie d’investissement, de la mission et des valeurs d’Atomico. Nous reconnaissons le rôle essentiel que les questions ESG jouent dans le succès de nos investissements (à la fois positif et négatif), et nous reconnaissons également que, compte tenu de l’impact étendu que peuvent avoir certaines de nos entreprises du portefeuille, les sociétés de capital-risque comme la nôtre sont dans une position unique pour apporter un changement durable dans le monde. Nous voulons que les entreprises dans lesquelles nous investissons soient véritablement axées sur le bien de toutes les parties prenantes, y compris leurs propres employés, clients, fournisseurs, actionnaires, l’environnement et le monde en général. Nous croyons fermement que les pratiques commerciales responsables contribuent à générer des performances supérieures à long terme.

Intégration dans la stratégie :

Détaillez comment vous prévoyez d’intégrer les considérations ESG dans vos opérations et comment cela s’aligne sur votre thèse d’investissement. Expliquez comment l’ESG influencera des domaines tels que le développement de l’équipe, une expansion éventuelle vers d’autres industries dans les futurs fonds, comment l’ESG soutient les tendances du marché que vous avez observées et comment le suivi de principes ESG clairs peut être bénéfique pour les entreprises de votre portefeuille.

Exemple de la politique ESG d’Atomico

Pour Atomico, l’ESG n’est pas simplement un processus de sélection. Les associés et les équipes d’investissement d’Atomico s’intéressent activement à la manière dont nos entreprises en portefeuille gèrent les questions ESG et encouragent et soutiennent les entreprises du portefeuille à viser les meilleures normes ESG.

Composants clés et listes de contrôle

Définir l’ESG pour votre entreprise :

• Clarté : Assurez-vous que votre définition de l’ESG est claire, concise et adaptée aux valeurs et à la thèse de votre fonds.
• Pertinence : Identifiez les facteurs ESG spécifiques qui sont les plus significatifs pour votre équipe et vos commanditaires.
• Contexte : Fournissez un contexte en expliquant pourquoi l’ESG vous importe et comment cela adresse les défis pertinents que vous observez sur le marché.

Alignement avec les valeurs fondamentales :

• Cohérence : Démontrez l’alignement entre vos engagements ESG, la mission et les valeurs établies de votre entreprise.
• Engagement des employés : Réfléchissez à la manière dont vos pratiques et processus reflètent vos principes ESG.

Intégration dans la stratégie :

• Cartographie de la stratégie : Cartographiez clairement comment les considérations ESG seront intégrées dans différents aspects de votre thèse d’investissement.
• Vision à long terme : Décrivez comment les considérations ESG contribuent à votre vision à long terme et à votre croissance.

Ressources recommandées

Lors de la rédaction de la section « Que signifie l’ESG pour nous », tirez parti de ces ressources pour enrichir votre compréhension et raffiner votre approche :

• https://medium.com/@hello_23899/how-to-write-an-esg-policy-for-a-vc-fund-a-practical-guide-1969e7a5f32b
• https://iimpcoll.com/content/how-to-write-an-esg-report-step-by-step-guide
• https://www.linkedin.com/advice/0/how-do-you-include-esg-your-deal-sourcing-skills-venture-capital
• https://bigsocietycapital.com/latest/impact-and-esg-in-venture-capital-getting-the-basics-right-and-pushing-forward/

À une époque où les considérations ESG sont essentielles pour le succès et la durabilité des entreprises, une section bien définie sur « Que signifie l’ESG pour nous » est indispensable. En posant des questions cruciales et en structurant votre section de manière réfléchie, vous pouvez communiquer efficacement votre compréhension de l’ESG aux investisseurs, aux employés et aux entreprises de votre portefeuille.

Nous croyons que la communication transparente des valeurs ESG est un pilier pour la construction d’une entreprise qui se concentre sur ce qui est important pour elle, tout en créant une harmonie entre les actions et les valeurs. Nous vous encourageons à saisir cette opportunité et à démontrer votre engagement à créer un impact positif sur l’environnement, le social et la gouvernance. Notre partenaire Cap Inclusive peut vous accompagner dans cette démarche.

Découvrez les autres articles de ce guide :

Cette série de contenu, proposée par notre partenaire Cap Inclusive, vise à guider les investisseurs dans la rédaction de leur manuel ESG. Alors qu’une politique ESG est un document légal devant être révisé par votre équipe juridique, un manuel ESG énonce les intentions quant à la manière dont un fonds alignera sa thèse et ses valeurs sur les principes directeurs et les normes de reporting ESG. Enfin, la rédaction d’un manuel ESG implique d’aligner l’équipe et tous les associés dirigeants autour d’une vision commune et d’une compréhension de ce que signifie l’ESG pour un fonds qui n’est pas un fonds d’impact.