Courchesne Larose : Un modèle québécois présent à l’échelle canadienne avec le support de Sagard
À propos de Sagard Placements Privés Canada
Lancée en 2021, Sagard Placements Privés Canada (Sagard PPC) est un fonds d’investissement axé sur le marché intermédiaire (middle market) canadien. Il fait partie de Sagard, un gestionnaire multi-stratégies d’actifs alternatifs mondial affilié à Power Corporation du Canada, une société internationale de gestion et de portefeuille contrôlée par la famille Desmarais. Le fonds se distingue par son approche de partenariat actif, visant à accompagner des entreprises prometteuses dans leur croissance et leur transformation en leaders sectoriels. Avec des bureaux à Montréal et Toronto, Sagard PPC s’appuie sur l’expérience de son équipe et sur l’écosystème international de Sagard pour soutenir ses entreprises partenaires. [1]
À propos de Groupe Courchesne Larose
Fondé en 1918 à Montréal dans le quartier Hochelaga-Maisonneuve, le Groupe Courchesne Larose s’est établi comme un acteur incontournable dans l’industrie canadienne des fruits et légumes frais depuis plus d’un siècle. Cette entreprise familiale, dirigée par la famille Routhier, emploie aujourd’hui plus de 600 personnes et comprend plusieurs filiales stratégiques : Les Aliments Bercy, Krōps Imports, Emballages Marcan, Transport Dynapro et Veg-Pak Produce.
Le groupe se distingue comme le leader dans l’Est du Canada dans l’importation et distribution de produits frais. Grâce à son réseau de distribution efficace et ses services logistiques performants, l’entreprise approvisionne des clients au Québec, en Ontario et dans les provinces maritimes, tout en offrant des services de transformation et d’emballage adaptés aux besoins spécifiques de sa clientèle. [2]
Sagard accompagne Courchesne Larose vers une expansion pancanadienne
En décembre 2022, Sagard PPC, en partenariat avec Roynat et Fondaction, annonce un investissement dans Courchesne Larose, leader québécois centenaire de la distribution de fruits et légumes frais.
Cette collaboration stratégique a permis à Courchesne Larose de s’associer à un partenaire financier capable de soutenir ses ambitions d’expansion. L’entreprise nécessitait un partenaire capable d’accompagner la réalisation de son plan stratégique 2019-2024, un projet à la fois ambitieux et essentiel pour assurer la pérennité et le développement futur de l’entreprise. C’est dans cette optique que Sagard Placements Privés Canada est venu renforcer le capital aux côtés des actionnaires familiaux de 3e et 4e générations de la famille Routhier Monette, incarnant ainsi une alliance entre tradition familiale et dynamisme financier. [3]
La structure financière de l’opération témoigne de la solidité de la transaction : un consortium de prêteurs prestigieux incluant les grandes banques canadiennes (Banque National, CIBC, Banque Scotia, RBC) ainsi que Roynat Capital, Fondaction et le Fonds de solidarité FTQ ont soutenu cette transaction d’envergure.[4]
Des résultats concrets déjà visibles
Suite à la transaction, les ambitions stratégiques de Courchesne Larose ont rapidement pris forme. En septembre 2024, moins de deux ans après l’investissement de Sagard PPC, l’entreprise a réalisé une avancée significative avec l’acquisition de Veg-Pak Produce, sa première expansion physique hors Québec. Cette opération stratégique consolide sa position sur les deux principaux marchés canadiens.[5]
L’entreprise dispose désormais d’infrastructures impressionnantes : quatre entrepôts montréalais complétés par ses diverses divisions spécialisées incluant Krops Imports, Aliments Bercy, Marcan Packaging, Dynapro Transport et désormais Veg-Pak Produce.[6]
Une vision respectueuse des valeurs familiales
La famille Routhier Monette représente le cœur de l’héritage entrepreneurial de Courchesne Larose, avec des actionnaires actifs des 3e et 4e générations qui continuent de diriger l’entreprise centenaire.[7] C’est ainsi que sous la direction du nouveau PDG Michael Aucoin, Courchesne Larose maintient sa culture familiale comme pierre angulaire de sa stratégie de croissance. Cette approche équilibrée préserve l’identité unique de l’entreprise tout en lui donnant les moyens de ses ambitions nationales.[8]
L’entreprise conserve également son engagement environnemental avec sa certification Ecocert niveau 2, démontrant que croissance et responsabilité peuvent coexister harmonieusement.[9]
Perspectives d’avenir prometteuses
Cette transaction illustre parfaitement la capacité de l’entreprise familiale à se réinventer tout en préservant leurs valeurs fondamentales. Forte de son statut unique de joueur intégré, qui combine les activités d’importateur et distributeur, Courchesne Larose se positionne pour devenir un acteur incontournable de la chaîne d’approvisionnement alimentaire canadienne et étendre son modèle d’affaires éprouvé du Québec à l’échelle nationale.[10]
L’association avec Sagard PPC offre non seulement les ressources financières nécessaires à cette expansion, mais aussi l’expertise stratégique pour naviguer dans un marché national complexe et concurrentiel.
Cette réussite démontre que l’investissement privé peut catalyser la croissance des entreprises familiales sans compromettre leur essence, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités dans le secteur agroalimentaire canadien.
Entrevue avec Marie-Claude Boisvert, Associée, Cheffe de Placements Privés Canada
Marie-Claude Boisvert est associée et cheffe de Sagard Private Equity Canada depuis son arrivée en 2021 pour lancer cette stratégie. Elle supervise l’ensemble des activités, incluant la levée de fonds, l’origination, l’investissement et la gestion des sociétés en portefeuille, tous secteurs confondus. Elle est membre du comité d’investissement de Sagard Private Equity Canada et est basée à Montréal.
Avant de se joindre à Sagard, Marie-Claude était associée chez Clearspring Capital Partners et associée directrice chez Kilmer Capital Partners, où elle a participé à tous les volets des opérations des fonds et était responsable des activités d’investissement au Québec. Elle a également occupé les postes de chef de la direction financière (CFO) et chef de l’exploitation par intérim (COO) dans deux sociétés en portefeuille détenues par des fonds de capital-investissement. Son expérience comprend également le secteur de la banque d’investissement chez Goldman Sachs à Londres ainsi que la finance d’entreprise chez KPMG à Montréal.
Marie-Claude est titulaire d’un B.A.A. de HEC Montréal et d’un MBA d’INSEAD. Elle est comptable professionnelle agréée (CPA, CA).
1. Pouvez-vous nous présenter Sagard PP Canada?
Sagard Placements Privés Canada a été lancé en 2021 avec une stratégie qui se concentre sur le marché des petites et moyennes entreprises canadiennes, avec un accent sur les secteurs des services commerciaux et financiers ainsi que le domaine manufacturier. Notre équipe est basée à Montréal et à Toronto et opère à travers le Canada.
Nous visons à être le partenaire de choix des entrepreneurs et des équipes de gestion canadiennes qui cherchent à devenir des champions canadiens.
Notre fonds fait partie de Sagard, une société mondiale de gestion d’actifs alternatifs multi-stratégies avec plus de 27 G$ USD d’actifs sous gestion, 190 entreprises en portefeuille et 400 professionnels. Sagard investit dans le capital de risque, le private equity, le crédit privé et l’immobilier. Nous offrons un capital flexible, une culture entrepreneuriale et un réseau mondial d’investisseurs, de partenaires commerciaux, de conseillers et d’experts en création de valeur. Notre société est présente au Canada, aux États-Unis, en Europe et au Moyen-Orient.
2. Qu’est-ce qui distingue Sagard Placement Privés Canada des autres sociétés de capital de développement?
Mes associés Patrick Daignault, Joseph Lo et moi sommes convaincus que notre fonds se distingue par une approche ciblée et profondément enracinée dans l’écosystème entrepreneurial canadien. Je considère qu’il y a trois piliers qui structurent notre positionnement :
Nous avons une équipe chevronnée et complémentaire. Notre équipe est composée de professionnels expérimentés cumulant plusieurs décennies en private equity. On maîtrise l’ensemble du cycle de création de valeur : investissement, structuration, accompagnement stratégique et opérationnel. Cette expertise nous permet de bâtir des partenariats solides avec des entrepreneurs et bâtisseurs ambitieux, et de les accompagner avec rigueur et agilité.
Avec l’accès au réseau étendu de Sagard on bénéficie d’un écosystème actif au service des entrepreneurs et dirigeants de PME : experts sectoriels, spécialistes technologiques, partenaires commerciaux et opérationnels. Ce levier unique nous permet d’accélérer la croissance des entreprises en portefeuille, d’activer des synergies concrètes et de maximiser la réussite des stratégies de consolidation et d’expansion.
La culture entrepreneuriale est au cœur de notre approche. On est enracinée dans l’ADN familial de Sagard, la plateforme valorise la proximité, la transparence et la création de valeur à long terme. Chez SPPC, on s’adresse à des fondateurs et dirigeants qui veulent aller plus loin tout en préservant leur identité, en construisant des entreprises résilientes, performantes et responsables.
3. Quels critères principaux Sagard prend-elle en compte avant de s’engager dans une nouvelle transaction ou un nouveau partenariat ?
On applique une méthodologie rigoureuse d’évaluation, axée sur cinq grands critères. Je vais te les nommer et les expliquer en détails parce qu’ils sont fondamentaux pour notre organisation :
- Positionnement stratégique et potentiel de leadership
L’entreprise doit occuper une place forte dans son secteur, avec une proposition de valeur différenciante, un avantage concurrentiel clair et la capacité de devenir un leader à l’échelle nationale ou nord-américaine. - Capacité de croissance et leviers de valeur
Chez SPPC on recherche des modèles d’affaires offrant plusieurs leviers de création de valeur : expansion géographique, développement de produits, efficacité opérationnelle, consolidation du marché ou amélioration des marges. - Alignement avec les équipes de direction
Pour nous, un partenariat réussi repose sur une collaboration fluide et un engagement partagé. On mise sur des dirigeants d’expérience, ambitieux et désireux de s’associer à un investisseur actif, capable de les accompagner à chaque étape. - Caractéristiques financières adaptées à sa stratégie
On cible des entreprises avec un EBITDA de 10 à 30 M$, pour des investissements en capital entre 25 et 50 M$ de notre part ou jusqu’à $125M en partenariat avec d’autres investisseurs. La firme peut intervenir en position de contrôle ou de minorité active, selon les besoins du partenaire. - Évaluation rigoureuse du risque et critères ESG
Une discipline stricte est appliquée pour filtrer les dossiers : secteurs trop cycliques, désalignement avec les dirigeants ou exposition réglementaire excessive sont évités. L’intégration de critères ESG est également systématique dès l’analyse initiale.
4. Qu’est-ce qui a convaincu Sagard PP Canada d’investir dans Courchesne Larose en 2022 ?
Je dirais que l’investissement dans Courchesne Larose s’est appuyé sur une série de facteurs stratégiques, opérationnels et humains qui correspondaient parfaitement à notre thèse d’investissement :
- Un acteur intégré au cœur de la chaîne d’approvisionnement
Courchesne Larose est un leader dans la distribution de fruits et légumes frais, avec une plateforme complète allant de l’approvisionnement international jusqu’à la distribution auprès de grands détaillants. Cette maîtrise de bout en bout offre une visibilité exceptionnelle sur la chaîne de valeur. - Un fort potentiel d’expansion pancanadienne
Le groupe était déjà bien établi au Québec, donc il possédait une base idéale pour une croissance nationale. L’acquisition ultérieure d’un distributeur ontarien a démontré la viabilité de cette stratégie d’expansion. - Des leviers clairs d’amélioration opérationnelle
L’entreprise présentait plusieurs pistes concrètes pour augmenter ses marges, notamment via l’automatisation, l’optimisation logistique et une meilleure gestion de l’offre produit, autant d’axes typiques du savoir-faire de SPPC en matière de création de valeur. - Un partenariat générationnel basé sur l’alignement
Le projet s’inscrivait dans une logique de relève entrepreneuriale. La famille fondatrice cherchait un partenaire capable de respecter la culture d’entreprise tout en l’aidant à franchir une nouvelle étape de croissance. L’alignement stratégique et humain a été un facteur clé dans la réussite du partenariat. - Un modèle d’affaires résilient et porteur
Le secteur de l’alimentation fraîche bénéficie de tendances structurelles positives : demande croissante pour des produits sains, circuits courts, et externalisation de la distribution. Courchesne Larose était idéalement positionné pour capter cette croissance.
5. Comment Sagard PP Canada mesure-t-elle la création de valeur et le succès d’un investissement sur le long terme ?
On s’appuie sur une approche structurée de la création de valeur, reposant sur quatre piliers :
- Un plan d’action clair dès l’entrée
Chaque investissement commence par un plan sur 100 jours, élaboré en collaboration avec la direction, qui identifie les priorités, fixe les objectifs de performance, et structure la trajectoire de croissance. - Cinq leviers d’intervention au cœur de l’approcheSPPC agit sur les principaux moteurs de transformation :
- Croissance organique (nouveaux marchés, innovation, force de vente)
- Croissance externe (acquisitions ciblées, intégration post-M&A)
- Amélioration des marges (digitalisation, rationalisation des coûts)
- Structuration de l’équipe (recrutement, incitatifs, gouvernance)
- Suivi de performance rigoureux (KPI, conseils trimestriels, reporting actif)
- Une équipe dédiée à la création de valeur
Notre équipe de création de valeur de Sagard intervient aux côtés des équipes de portefeuille sur les volets technologique, M&A, cybersécurité, intelligence artificielle ou transformation opérationnelle, avec un accompagnement pratique et sur mesure. - Une vision axée sur la transformation durable
Le succès ne se mesure pas uniquement au rendement. On vise à transformer durablement les entreprises qu’elle accompagne : bâtir des structures solides, former des équipes performantes, développer des modèles d’affaires résilients et faire émerger, surtout, de véritables champions nationaux.
6. Sagard privilégie des investissements de type rachat (buyout) sur le marché intermédiaire (middle market) canadien, avec une position de contrôle ou minoritaire. Quelles tendances observez-vous actuellement dans ce secteur et comment influencent-elles votre stratégie d’investissement?
Le marché canadien du buyout évolue dans un environnement plus incertain. Pour y naviguer, on s’appuie sur trois principes clés:
- Cibler les secteurs les plus résilients
Nous privilégions les services B2B, la fabrication spécialisée et les services financiers, moins sensibles aux cycles et présentant un fort potentiel de consolidation. - Renforcer la sélectivité et la discipline
Notre équipe applique des critères d’investissement resserrés, un regard critique sur les évaluations, et une structure de capital adaptée à chaque contexte. - Créer de la valeur au-delà du capital
On intervient comme un partenaire stratégique, en apportant des outils concrets pour améliorer les opérations, accélérer la croissance et professionnaliser les fonctions clés.
Dans un marché plus exigeant, notre véritable valeur réside dans notre expérience d’investissement et dans notre rôle de partenaire stratégique. C’est ce qui nous permet de construire, aux côtés des entrepreneurs et bâtisseurs, des entreprises durables et ambitieuses, bien au-delà du simple apport en capital.
[1] https://www.newswire.ca/fr/news-releases/sagard-private-equity-canada-dirige-l-acquisition-du-groupe-lou-tec-inc–834859308.html
[2] https://hrimag.com/Courchesne-Larose-100-ans-d-innovation-et-d-implication
https://www.linkedin.com/company/courchesne-larose-ltd-/?originalSubdomain=fr
[3] https://www.newswire.ca/news-releases/investment-in-courchesne-larose-group-by-sagard-private-equity-canada-897230765.html
[4] https://www.newswire.ca/fr/news-releases/investissement-dans-le-groupe-courchesne-larose-par-sagard-placements-prives-canada-807183951.html
[5] https://www.newswire.ca/fr/news-releases/courchesne-larose-et-veg-pak-unissent-leurs-forces-827339077.html
[6] https://www.newswire.ca/fr/news-releases/courchesne-larose-et-veg-pak-unissent-leurs-forces-827339077.html
[7] https://www.newswire.ca/fr/news-releases/investissement-dans-le-groupe-courchesne-larose-par-sagard-placements-prives-canada-807183951.html
[8] https://www.lesaffaires.com/dossiers/special-grandes-entreprises-4/courchesne-larose-une-histoire-qui-inspire-2/
[9] https://courchesnelarose.com/a-propos/
[10] https://www.newswire.ca/fr/news-releases/investissement-dans-le-groupe-courchesne-larose-par-sagard-placements-prives-canada-807183951.html