L’environnement économique continue d’avoir un impact important sur les activités en capital d’investissement au Québec. 

Réseau Capital et son centre d’expertise en capital d’investissement présentent le rapport trimestriel des activités de l’industrie du capital d’investissement au Québec. Produit en collaboration avec CVCA (Canadian Venture Capital and Private Equity Association), ce rapport offre une vue détaillée des investissements en capital de risque (CR) et en capital de développement (CD) au Québec pour le quatrième trimestre 2022. Il présente une revue des activités d’investissements privés au sein des entreprises québécoises par types d’investissements, secteurs d’activités, stades et tailles d’investissements.

Les investissements en capital de risque et en capital de développement au quatrième trimestre de 2022 ont totalisé près de 1,65G$ dans le cadre de 170 transactions.  D’un point de vue annuel, l’année 2022 se conclut avec des investissements totalisant 8,31 G$ dans le cadre de 703 transactions en capital de risque et en capital de développement combiné. Malgré une année 2022 assez active d’un point de vue historique, l’inflation, la hausse de taux d’intérêt et les enjeux des chaînes d’approvisionnement créent un climat d’incertitude ayant un impact sur l’environnement d’affaires.

En capital de risque, l’année se conclut avec un quatrième trimestre résilient dans le contexte actuel, avec 38 transactions et 364M$ investis, clôturant une année 2022 qui a enregistré un total 153 transactions et 2,46G$ investis. L’année 2022 est marquée par les mégatransactions (50M$+) qui ont constitué à elles seules 63% des montants investis en Québec. De plus, certains signaux tendent à indiquer un retour des investissements en amorçage. Malgré un quatrième trimestre modeste pour les montants investis en post-démarrage et croissance combinés (165M$), le Québec connaît sa meilleure année pour ces stades d’investissement avec un total 1,49G$ investis en 2022.

Concernant le capital de développement, 2022 marque un changement de dynamique avec une quantité de transactions (550) qui atteint un niveau record, mais des montants investis (5,84G$) en deçà des moyennes historiques. Au courant du dernier trimestre nous avons enregistré des investissements de 1,29G$ dans le cadre de 132 transactions. Bien que les montants investis en 2022 (5,84G$) soit inférieur à la moyenne historique, le nombre de transactions records (550) maintient le Québec dans sa position de tête au Canada pour les investissements en capital de développement.

Les activités en capital d’investissement sont affectées par l’environnement économique global, notamment par la montée des taux d’intérêt, le ralentissement sur les marchés boursiers.  Tout comme lors des trimestres précédents, ces risques pourraient continuer de freiner les activités d’investissements des prochains mois.

Faits saillants en capital de risque : 

• Avec 38 transactions totalisant 364M$ au quatrième trimestre, le nombre de transactions demeure stable comparativement aux trois premiers trimestres, et, comme pour le reste du Canada, les investissements ont légèrement augmenté. Au cours des deux derniers trimestres, on observe une reprise des transactions en amorçage.
• Le Québec représente 22% des transactions et 25% des investissements en CR au niveau national en 2022. L’Ontario demeure le joueur le plus actif, mais le Québec devance la Colombie-Britannique.
• Grâce aux mégatransactions, la taille moyenne des investissements en capital de risque pour 2022 se situe maintenant à 16,13M$, ce qui est nettement supérieur à la moyenne canadienne qui s’établit à 14,20M$, à égalité avec la moyenne ontarienne (16,12M$) et légèrement supérieure à la moyenne britanno-colombienne (15,43M$).
• Le Québec connaît sa meilleure année en post-démarrage et croissance combinée avec des investissements de 1,49G$ dépassant ainsi la totalité des investissements effectués à ces stades en 2021 (1,13G$).

Faits saillants du capital de développement : 

• Au courant de l’année 2022, le Québec a enregistré des investissements de 5,84G$ dans le cadre de 550 transactions ce qui en fait une année record pour le nombre de transactions. À ce niveau, le Québec se démarque du reste du Canada.
• Le Québec représente 62% des transactions canadiennes en capital de développement, devant l’Ontario (19%) et la Colombie-Britannique (12%), et 58% des montants investis.
• La taille moyenne des sommes investies par transaction en 2022 (11M$/transaction) demeure en deçà de celle du Québec en 2021 (20M$/transaction) et se situe au sixième rang des provinces canadiennes. Avec un nombre de transactions le plus élevé des dix dernières années, et une taille moyenne par transaction modeste, 2022 est marqué par un changement de dynamisme en capital de développement au Québec.
• Le secteur industriel et manufacturier continue de dominer au Québec avec 32% des transactions et des montants investis en 2022. Le secteur des services et produits d’affaires a connu sa deuxième année la plus importante des montants investis, après 2021 (47 transactions pour 1,29G$).