Malgré la stabilité des taux d’intérêt et le regain d’activité sur les marchés en fin d’année, les investissements continuent d’être affectés par l’incertitude économique et géopolitique

Réseau Capital et son centre d’expertise en capital d’investissement présentent le rapport trimestriel des activités de l’industrie du capital d’investissement au Québec. Produit en collaboration avec CVCA (Canadian Venture Capital and Private Equity Association), ce rapport offre une vue détaillée des investissements en capital de risque (CR) et en capital de développement (CD) au Québec pour le quatrième trimestre 2023. Il présente une revue des activités d’investissements privés au sein des entreprises québécoises par types d’investissements, secteurs d’activités, stades et tailles d’investissements.

Les investissements en capital de risque et en capital de développement au quatrième trimestre de 2023 ont totalisé près de 994 M$ dans le cadre de 104 transactions.  D’un point de vue annuel, l’année 2023 se conclut avec des investissements totalisant 5,4 G$ dans le cadre de 480 transactions en capital de risque et en capital de développement combiné.

Avec 136 transactions totalisant 1,38 G$, l’année 2023 en capital de risque au Québec est marquée par un recul de son activité. Le nombre de transactions a reculé de plus de 17% alors que les montants investis ont reculé de 50% par rapport à 2022. Malgré le ralentissement, les secteurs des technologies propres et des sciences de la vie ont connu une bonne année. De même, les activités au stade d’amorçage ont connu une augmentation appréciable de près de 9% pour les transactions et de 1,6% pour les montants investis comparativement à 2022.

En ce qui concerne le capital de développement, le nombre de transactions a reculé de plus de 36% alors que les montants investis ont reculé de 43% par rapport à 2022 avec 344 transactions et 3,97 G$ investis. Le Québec glisse au deuxième rang au pays pour la première fois en ce qui concerne les montants investis, représentant 41% des montants investis au Canada en 2023 derrière l’Ontario (43%). Malgré le recul des activités du capital de développement en 2023, les technologies propres se distinguent cette année avec une augmentation des transactions de 100 % comparativement à 2022 et de 657% pour les montants investis.  L’année 2023 est caractérisée par des investissements de petite taille, avec 67% des transactions étant de 5M$ et moins.

Comme cela a été le cas au cours des trimestres précédents, il est probable que certains facteurs continuent de peser sur le dynamisme des transactions et des investissements dans les mois à venir. L’évolution des taux d’intérêt, le dynamisme des activités sur les marchés et les tensions géopolitiques seront déterminants à la progression des transactions en 2024.

Faits saillants en capital de risque

• 2023 au Québec est marqué par la baisse des rondes au stade de démarrage et de post-démarrage avec un total 31 transactions totalisant 677M$ en démarrage et 16 transactions totalisant 390M$ pour le post-démarrage et croissance en 2023.
• Le stade d’amorçage a connu une augmentation de près de 9% pour les transactions et de 1,6% pour les montants investis comparativement à 2022 avec 74 transactions totalisant 224M$ en 2023.
• Les technologies propres ont une bonne année avec 17 transactions totalisant 276M$ représentent une augmentation de 41 % du nombre de transactions et de 8 % des montants investis par rapport à 2022.
• En 2023, le secteur des sciences de la vie connaît la troisième année en importance depuis 2013 pour les nombres de transactions avec 42 transactions totalisant 371$M.

Faits saillants du capital de développement

• En 2023, le Québec a enregistré des investissements de 3,97G$ dans le cadre de 344 transactions. Après des volumes de transactions records enregistrés en 2021 et 2022, le retour à des niveaux prépandémique (Q3-2020) se confirme.
• Pour la première fois, le Québec a été devancé en termes de montants investis dans le secteur du capital de développement par l’Ontario. Le Québec est au premier rang des transactions représentant 55% des transactions canadiennes, et au deuxième rang au pays représentant 41% des montants investis.
• Les technologies propres se distinguent en capital de développement cette année 16 transaction totalisant 201M$, représentant aune augmentation des transactions de 100 % comparativement à 2022 et de de 657 % en montants investis.